北向资金“口味”渐变 中小票成投资洼地

2018-02-13 09:20:00来源:中国证券报
字号:

近期,北向资金一个很大的特点就是以深市为代表的一众中小票取代白马、蓝筹再度成为北向资金追捧的对象。究其原因,中小票的杀跌幅度更大,部分被“错杀”的个股相对价值有所显现,出现一定吸引力。

值得注意的是,当前北向资金逆势加仓中小票的动向也与场内主力资金再度趋向一致,这说明短期而言中小票或将更具表现机会。分析人士表示,北向资金历来是A股的行情风向标。近期中小票再度出现的资金净流入,意味着中小创的回撤动能有所弱化。从调仓换股的角度出发,当前资金已更加偏向于高成长类个股。

引领“审美”变化

回顾年初以来A股市场的走势,前期指数快速攀升期间“二八分化”甚至“一九分化”的局面成为日常,即市场中仅有少数权重个股上涨,而多数个股则呈现出不同程度下跌。而北向资金的大举流入被指为这一格局成型的重要推手。

根据此前招商证券的测算,2017年前11个月,A股市场社保资金、保险资金等机构投资者的资金流入6352亿元,而IPO融资、再融资及净减持等带来资金流出6356亿元,资金净流入-4亿元。同时,根据央行的统计,截至2017年9月末,境外机构和个人增持国内股票的规模为3718亿元。这个数据进行两个加工:一方面,考虑相比2016年末沪、深股通股票总市值涨幅为11.4%,如果扣除掉存量股票资产增值影响,境外资金实际净流入规模应为2678亿元;另一方面,陆股通10月和11月两个月累计净买入额新增245亿元。综合考虑两个方面的因素,保守估计前11个月海外资金净流入A股金额为2923亿元。是市场中最大的一个增量资金。海外资金的投资风格对去年的结构性行情影响显著。

根据统计,北向资金前十大活跃个股上榜天数与其去年涨幅间存在相当程度关系。即上榜天数与涨幅间呈现正相关,即北向资金越青睐哪些个股,这些个股就越容易获得较大涨幅。此外,在对去年北向资金每日前十大活跃个股的梳理,中国平安、美的集团、贵州茅台等强势个股悉数在列。而在上榜行业里,过半行业中市值排名第一的公司其累计净买入也在行业中排名第一,市盈率在行业中也均处于比较低的位置。

其实,不难发现“大市值、低估值”个股无疑在去年更易受到海外资金偏爱。而这一“审美”偏好也延续至今年,成为自1月以来快速上行的本轮行情背后的重要逻辑。而在背后推动“以大为美”这一“审美”标准的其实正是北向资金。

“口味”生变

一方面,从去年以来,在对趋势及风格把握方面,北向资金的确做到了“先知先觉”。另一方面,从持续调整的近期市场来看,最近,北向资金的动向又开始变得“不安分”起来。从近一个月北向资金买入和卖出的数据来看,北向资金的“口味”似乎又在发生变化。

北向资金逆势流入的板块和个股往往都能取得不错收益。那么近期北向资金卖出了哪些股票?又买入了哪些股票?

其实,北向资金“口味”生变并非一时之举,此前就已有迹象反映北向资金在权重蓝筹个股上已开始采取“边打边撤”的手法。去年12月,北上资金流向与行情之间走势就已开始呈现背离现象。以12月15日为例,当日,伊利股份获北上资金买入2.14亿元,卖出11.4亿元,净卖出9.26亿元,为年内北上资金单日最大净卖出金额。但如此大额的净卖出并未带动伊利股份大幅下挫,当日午后,伊利股份还出现了直线拉升势头,尾盘有所回落,全天仅收跌1.13%。

再以贵州茅台为例,1月8日,北上资金净卖出该股2.01亿元。但贵州茅台当日股价却出现1.86%的涨幅。而1月11日,当北上资金再度净卖出贵州茅台6.06亿元时,当天,贵州茅台股价则随即出现了1.39%的跌幅。

责编:耿佩

  • 路过

新闻热图

海外网评

文娱看点

国家频道精选

新闻排行