股价闪崩背后:违规信托配资“多米诺骨牌”倒下

2018-02-08 11:05:00来源:中国证券报
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统计数据显示,6日A股共有479只股票跌停,另有342只停牌。信托计划重仓持股的股票中,今年以来跌幅超过30%的股票有71只,其中跌幅最大的达66.52%。在这71只股票的前十大流通股股东中,共有117个集合资金信托计划。上周一以来主动停牌的股票中,前十大流通股股东中共有216个集合资金信托计划。公开信息显示,大股东高质押率的股票群体与流通股股东存在大量资管产品、信托计划的股票群体高度重合。这类股票因大幅下跌而引发平仓后,背后的配资公司也会爆仓。在从严监管之下,违规信托集合配资到期不能“续命”,不仅使利用信托集合做市值管理的机构遭受重创,对并购重组、买壳卖壳也产生冲击。一些上市公司的“壳”溢价消失甚至无人问津,一些推进中的上市公司并购也戛然而止。

闪崩如踩地雷

“这轮闪崩完全是‘踩地雷’游戏,一点开就炸雷。”6日开盘前,一位业内人士表示。

业内人士表示,年初违规信托集合配资尤其是单票杠杆配资被叫停,到期不能接续,是这一波闪崩潮的导火索。中国证券报此前刊发的《违规配资遭断炊 市值管理难寻接盘侠》曾提示,作为市值管理曾经的神器,违规信托配资在新年伊始被不少信托公司叫停,不能接续,可能引发新一波闪崩。

“其实信托就是通道,掩盖了很多背后的故事。”一位从事市值管理的人士表示,这一波闪崩本质上是“连环爆”。大股东高质押率的股票群体与流通股股东存在大量资管产品、信托计划的股票群体高度重合。部分大股东质押率很高的股票如果大幅下跌,容易触及平仓线而导致大股东质押的股票被强行平仓。一家爆了,其他存在配资的资管产品、信托计划也难以避免爆仓的风险。

责编:耿佩

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